Esta etapa inicia junto à nascente do rio Côa, em plena Serra de Mesas. O trilho desce a serra, por entre blocos de granito e áreas extensas de matos, bosques e pastagens até Fóios, por percursos de pé posto e caminhos agrícolas.

Esta parte do traçado da GRVC é em parte coincidente com a Pequena Rota Nascente do Côa (PR3 SBG). A partir de Fóios, o caminho faz-se ao longo da margem esquerda do rio, ladeado por bosques, lameiros e pastagens.

Depois da subida à Cruz Alta, a descida até Vale de Espinho permite a visita a vários moinhos, incluindo a Azenha do Peça, local de travessia do rio, e o Moinho do Engenho. O trilho entre Vale de Espinho e Quadrazais faz-se pela margem direita do rio Côa até ao Moinho do Rato, onde atravessamos o rio pelo pontão pedestre, contornando depois o Cabeço do Colmeal e o Alto da Vinha. Nesta secção é possível aceder a vários moinhos e açudes, e também à praia fluvial de Vale de Espinho e de Quadrazais. Finalmente, para terminar a etapa, será necessário percorrer o desvio até Quadrazais, já fora da GRVC (1,2 km percurso não marcado), seguindo até à aldeia, através de campos agrícolas.